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中國人民銀行2月10日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月份人民幣貸款增加4.9萬億元，同比多增9227億元；社會融資規(guī)模增量為5.98萬億元，比上年同期少1959億元；1月末，廣義貨幣(M2)余額273.81萬億元，同比增長12.6%，增速分別比上月末和上年同期高0.8個和2.8個百分點(diǎn)。多位受訪專家表示，1月大都是金融機(jī)構(gòu)信貸投放最大的月份，這符合歷史規(guī)律。而今年1月信貸實(shí)現(xiàn)“開門紅”且好于預(yù)期，顯示出在政策發(fā)力推動下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金需求正在回暖。

人民幣貸款方面，從總量來看，1月新增人民幣貸款4.9萬億元，環(huán)比多增3.5萬億元，同比亦大幅多增9227億元，提振月末貸款余額增速較2022年12月末加快0.2個百分點(diǎn)至11.3%。招聯(lián)首席研究員董希淼表示，1月是信貸增長的“大月”，貸款增長往往較快，但往年增量一般維持在2萬億元到4萬億元左右，而今年1月增量近5萬億元，超出預(yù)期。

對公貸款仍為信貸增量的主要支撐。1月企(事)業(yè)單位貸款增加4.68萬億元，同比大幅多增1.32萬億元。民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，伴隨政策性開發(fā)性金融工具配套融資加快投放、保交樓和優(yōu)質(zhì)房企貸款支持計(jì)劃加碼、碳減排和設(shè)備更新改造等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具繼續(xù)落地，在政策性銀行和國有銀行“頭雁”作用拉動下，1月對公貸款和對公中長期貸款保持強(qiáng)勁。

數(shù)據(jù)顯示，1月企業(yè)中長期貸款和企業(yè)短貸同比分別多增1.4萬億元和0.5萬億元，總量擴(kuò)張的同時，企業(yè)貸款在期限結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善。對此，東方金誠首席宏觀分析師王青分析認(rèn)為，一方面源于經(jīng)濟(jì)回暖背景下銀行風(fēng)險偏好回升，另一方面也因監(jiān)管要求銀行“進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)”，銀行在政策面引導(dǎo)下也有意加大中長期貸款投放力度。

從居民部門看，短、中長期貸款分別增加341億元、2231億元，同比少增665億元、5193億元?！半m然1月居民消費(fèi)熱情回暖，但尚未達(dá)到疫情前水平，特別是中長期信貸需求疲弱，居民購房動力仍未明顯轉(zhuǎn)暖?！敝袊y行研究院研究員梁斯說。

1月新增社會融資5.98萬億元，環(huán)比季節(jié)性多增約4.67萬億元，但同比少增1959億元，月末社會融資增速下滑至9.4%?！氨韮?nèi)信貸投放是主要支撐項(xiàng)，企業(yè)債凈融資大幅縮量成為主要拖累，政府債券、外幣貸款、未貼現(xiàn)票據(jù)等也同比負(fù)增?！睖乇虮硎荆糠制髽I(yè)發(fā)債需求轉(zhuǎn)向貸款，置換效應(yīng)明顯，帶動1月信用債凈融資繼續(xù)同比縮減4352億元；2023年專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏繼續(xù)前置下，1月政府債凈融資4140億元，但受去年高基數(shù)影響，同比減少1886億元。

1月末，M2同比增長12.6%，創(chuàng)下近七年以來新高，增速分別比上月末和上年同期高0.8個和2.8個百分點(diǎn)。王青認(rèn)為，在上年同期增速基數(shù)抬高、今年1月財政存款同比多增背景下，M2同比加速主要源于當(dāng)月貸款投放規(guī)模大幅多增，貸款余額同比增速也在加快，有效提振了存款派生，推動M2增速高位上行。董希淼也表示，數(shù)據(jù)表明，穩(wěn)健的貨幣政策加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度，市場流動性較為充裕。

2023年中國人民銀行工作會議強(qiáng)調(diào)，精準(zhǔn)有力實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策。董希淼表示，下一步階段貨幣政策將重點(diǎn)在“精準(zhǔn)”和“有力”兩個方面下功夫，進(jìn)一步提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的精準(zhǔn)性和有效性。同時，應(yīng)加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)貨幣政策、財政政策和產(chǎn)業(yè)政策協(xié)同發(fā)力、綜合施策，大力提振市場信心，激發(fā)有效融資需求，共同應(yīng)對內(nèi)外部多重挑戰(zhàn)。

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