圓桌論壇

圓桌議題：金融資本應(yīng)如何護航“小巨人”成長

(資料圖)

洛克資本董事總經(jīng)理李音臨

必易微電源事業(yè)部總經(jīng)理唐若愚

大族激光副總裁陳焱

怡亞通首席資本運營官、高級副總裁羅筱溪

在本屆金融年會的圓桌環(huán)節(jié)，洛克資本、怡亞通（002183）、大族激光（002008）、必易微等來自業(yè)界的代表進行了一場思想碰撞，共同探索金融力量牽手硬核科技的長效機制，探討金融資本如何護航“小巨人”成長，并從中覓得發(fā)展新機。值得留意的是，這四家企業(yè)中，有三家是上市公司，有兩家屬于國家級專精特新“小巨人”，含“金”量很高。

在圓桌上，與會嘉賓認為，金融資本護航“小巨人”企業(yè)成長，已經(jīng)不是金融資本的選擇，而是整個國家政策導(dǎo)向的選擇。而金融資本如何與專精特性“小巨人”企業(yè)一起成長，還需要有更加深刻的產(chǎn)業(yè)研究和洞察，要與產(chǎn)業(yè)界的實業(yè)家們共同挖掘價值。

01

大環(huán)境下的機遇與挑戰(zhàn)

符合國家戰(zhàn)略安全和內(nèi)循環(huán)需求的賽道值得關(guān)注

李音臨表示，國家的政策已經(jīng)很明確地提出了發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)，尤其是那些與國家安全密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)賽道，不但有政策的驅(qū)動，也會持續(xù)受到金融資本的關(guān)注和支持，“這是我們信心的一個來源”。宏觀政策的邊際改善，以及社會面政策和貨幣政策都開始明顯地積極投身于實體經(jīng)濟的再生產(chǎn)。在他看來，從客觀歷史發(fā)展的角度和政策的導(dǎo)向出發(fā)，未來機遇除了專精特性之外，符合國家戰(zhàn)略安全，符合內(nèi)循環(huán)的需求，都是值得去關(guān)注和研究的賽道，這也是其看待機遇的角度。

陳焱則認為投資機會主要看兩個方面，一個是資源，一個就是技術(shù)。“誰控制了資源前端，誰就擁有了真正的核心技術(shù)，建立起了自身的產(chǎn)業(yè)防護墻?！?/p>

羅筱溪指出，放眼全球，先進制造業(yè)越來越成為全球競爭的一個焦點。近年來，歐美等發(fā)達國家和地區(qū)也在不斷強調(diào)再工業(yè)化，以科技創(chuàng)新來推動智能制造、綠色制造，以此強化實體經(jīng)濟，把發(fā)展先進的制造業(yè)作為增強全球競爭力的一個重要手段。

02

金融活水如何助力

企業(yè)不同階段融資需求各異，雙向選擇是關(guān)鍵

今年5月，必易微登陸科創(chuàng)板，對金融資本助力企業(yè)成長的全鏈條有著完整的體驗。唐若愚在圓桌論壇上分享了科創(chuàng)企業(yè)在前中后期對融資的不同需求，他認為，以創(chuàng)新作為核心商業(yè)模式的公司，在初期最大的需求就是如何利用好資本，去支撐創(chuàng)新的點子，或技術(shù)或?qū)＠軌蚵涞亍Ｋ栽诔跗?，首要考驗的是團隊自身的實力，研發(fā)能力是否能夠支撐項目本身。而在中期階段，企業(yè)已經(jīng)過了驗證商業(yè)模式的階段，唐若愚認為，這時候企業(yè)對資本的需求最大，關(guān)鍵在于如何在一個合理估值的位置給到企業(yè)快速擴大規(guī)模的資本支持。登陸科創(chuàng)板后，其融資需求來到了后期階段，這個時候公司考慮的同樣是業(yè)務(wù)延伸。他認為，企業(yè)延伸分縱向和橫向，縱向是在自身的賽道里面去往高端走，橫向就是去擴賽道，可以通過自己、融資、自有研發(fā)或者是招募人才來進行，也可以通過收并購。

站在資本角度，李音臨認為，資方和企業(yè)之間是一個雙向選擇的問題，要匹配不同階段對融資的需求。企業(yè)創(chuàng)始人不只是需要資金，更希望找到一個能夠認可他的長期合作伙伴，在產(chǎn)業(yè)資源、資本運作等方面能幫他加速發(fā)展。

03

金融新發(fā)展、新動能

金融脫離實體會產(chǎn)生巨大泡沫，產(chǎn)融結(jié)合是“良方”

作為實體制造業(yè)的代表，大族激光副總裁陳焱坦言，金融是實體高速成長的一個工具，如果做實體的不借助金融的力量，單靠自己去積累、去發(fā)展的話，很難跟上時代發(fā)展的節(jié)奏和步伐。陳焱表示，大族激光最早借助金融的力量，當時是深圳高新投資大族激光?！爱敃r大族激光還是很小的規(guī)模，但是當時我們看到了這個行業(yè)的發(fā)展機會，如果當初靠大族激光自身的創(chuàng)新、產(chǎn)品積累和利潤來完成自身發(fā)展的話，我們很快就會失去這個風(fēng)口?！标愳驼J為，金融如果脫離實體，就很容易走空，就會產(chǎn)生巨大的泡沫。實體是創(chuàng)造財富，實體在金融的支撐之下，可以更好地抓住高速成長和發(fā)展的機會。

“金融在新階段要釋放新動能，要跟著國家的戰(zhàn)略走?！彼麖娬{(diào)，未來產(chǎn)融結(jié)合才能催生更多的創(chuàng)新技術(shù)，產(chǎn)生一些更好的產(chǎn)品。而更多的技術(shù)、更多的創(chuàng)新和更好的產(chǎn)品，又會促進金融更加良性的發(fā)展。

“耐得住寂寞，才能守得住繁華?！闭劶百Y本市場的良好發(fā)展，羅筱溪表示，在目前的整個產(chǎn)業(yè)變革和發(fā)展過程中，投資人要放下浮躁的心情，去和上市公司進行深度的交流，這樣才能找到好的企業(yè)，然后握住它。李音臨認為，要善于發(fā)現(xiàn)小而美的公司，永遠不是說所有人都看到的機會就是機會，如果大家都看到了，大家都說好，那這個機會已經(jīng)不是機會了，反而是有踩踏的風(fēng)險。

唐若愚也表示，必易微在得到更多資本護航以后，有了更多的安全感。但要去攻更高的領(lǐng)域，做更有價值的賽道，希望金融資本能夠在護航的時候多一些耐心，“你給我以信任，我回報你繁花似錦”。

在深圳這片創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的熱土上，與會嘉賓普遍認為，深圳的金融資本專業(yè)化程度非常高，資方和企業(yè)之間互聯(lián)互通，彼此間的溝通效率都非常好。而當創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)投，在一個良好的產(chǎn)業(yè)生態(tài)中相互作用，一定會帶來更多的機會。

采寫:南都記者盧亮葉霖芳程洋邱墨山

標簽： 實體經(jīng)濟 大浪淘沙 金融資本