信貸配給理論認(rèn)為，由于信貸市場存在供不應(yīng)求，金融機構(gòu)作為資金供給方，信貸政策會更偏向大型企業(yè)。

人民銀行等金融監(jiān)管部門曾多次出臺相關(guān)政策，引導(dǎo)商業(yè)銀行實現(xiàn)信貸資金均衡投放，合理調(diào)控對不同規(guī)模企業(yè)的信貸投放比例，并將普惠金融上升為國家策略，從而提升中小微企業(yè)對金融服務(wù)的滿意度。

南方財經(jīng)全媒體、記者今日于粵港澳大灣區(qū)實地調(diào)研了廣州澤力、綠日環(huán)境科技、深圳克洛諾斯等多家“專精特新”企業(yè)，深度了解了中小微民營企業(yè)融資難的困境以及對金融創(chuàng)新服務(wù)的真實訴求，并對商業(yè)銀行為代表的金融機構(gòu)持續(xù)提供的信貸服務(wù)、融資對接等全生命周期金融服務(wù)進行了詳細的調(diào)研。

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“專精特新”八仙過海式突圍

工信部數(shù)據(jù)顯示，第四批 “專精特新”企業(yè)中，小微企業(yè)占比56%，中型企業(yè)占比44%。經(jīng)濟學(xué)家一向重視市場競爭的價值，中小微企業(yè)的良好發(fā)展，能避免壟斷行為造成的資源錯配和無謂損失。同時，很多“專精特新”企業(yè)的創(chuàng)始人本身也是發(fā)明家，許多技術(shù)壁壘的突破都是由中小微企業(yè)完成。此外，中小微企業(yè)還提供了國內(nèi)80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，它們的發(fā)展壯大能大幅緩解社會就業(yè)壓力。中小微企業(yè)對社會經(jīng)濟的正外部性毋庸置疑。

本次調(diào)研，南方財經(jīng)全媒體記者與光大銀行共同走訪了廣州、深圳地區(qū)的3家“專精特新企業(yè)”，涵蓋了醫(yī)藥健康、生態(tài)服務(wù)、精密裝備等三個跨度較大的行業(yè)，其商業(yè)模式風(fēng)格迥異，但三家企業(yè)都有著獨具核心競爭力的一技之長，在從中小微企業(yè)成長為“專精特性”的歷程中，可謂是八仙過海各顯其能。

坐落于廣州黃埔區(qū)科學(xué)城的廣州澤力，工廠車間里彌漫著濃郁的果香。

“是草莓?！彼瘟︼w說道。作為廣州澤力醫(yī)藥的創(chuàng)始人之一，宋力飛是公司的總經(jīng)理兼首席科學(xué)家，從技術(shù)到業(yè)務(wù)的多年沉淀使得他在記者面前頗為健談。宋力飛談到，由于學(xué)中醫(yī)出身，公司最初嘗試了中藥賽道，隨著低溫高效提取技術(shù)的研發(fā)，宋力飛靈光一閃，將局限于中藥材的技術(shù)擴展到可食用的果蔬、花卉、茶葉等農(nóng)產(chǎn)品，于是從傳統(tǒng)中藥逐漸轉(zhuǎn)向了大健康賽道。傳統(tǒng)中藥常為人詬病之處在于“不科學(xué)”、“不標(biāo)準(zhǔn)”、“難復(fù)現(xiàn)”，而廣州澤力通過開發(fā)200多種標(biāo)準(zhǔn)提取物，將其轉(zhuǎn)變?yōu)椤皹?biāo)準(zhǔn)化”“國際化”“高效保質(zhì)”的健康綠色、藥食同源的產(chǎn)品。在農(nóng)產(chǎn)品采收上，利用智能移動工廠技術(shù)現(xiàn)場提取，也是公司利用科技賦能三農(nóng)的實踐。

同在廣州的綠日環(huán)境科技，則是專注于生態(tài)環(huán)境治理領(lǐng)域，集產(chǎn)、學(xué)、研一體的廣東省“專精特新”企業(yè)。在向記者展示了EHR水體景觀生態(tài)反應(yīng)器后，綠日集團總裁毛淦民向記者向南財坦言，“目前環(huán)保和生態(tài)行業(yè)中，民營企業(yè)的梯隊沒能建立起來。目前在規(guī)模上和項目資源上，民企很難去和央國企比較，民企最重要的是人均產(chǎn)出比，核心邏輯需要去挖掘利潤更高的業(yè)務(wù)，但空有技術(shù)沒有規(guī)模仍會接不到項目。因此希望政策有一些差異化的扶持?！?/p>

坐落在深圳光明區(qū)科技工業(yè)園的克洛諾斯，工廠車間上掛著“一顆螺絲500元”的橫幅?！斑@是克洛諾斯初創(chuàng)至今的管理要求，每臺精密設(shè)備上的每顆螺絲是否按照國際通用的扭力值標(biāo)準(zhǔn)安裝，都有專人為其負責(zé)。”克洛諾斯董事長楊光向記者介紹道。

正是因為生產(chǎn)線上和產(chǎn)品質(zhì)量的嚴(yán)格把關(guān)，才讓克洛諾斯有信心打造成為半導(dǎo)體平臺產(chǎn)業(yè)鏈最全、市場空間最大的綜合性公司，目前也入選了第五批國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。

代表作小藍動力導(dǎo)軌以其體積小、推力大、高精度、標(biāo)準(zhǔn)化、可無限拼接等特點，在精密制造行業(yè)中引發(fā)了高度關(guān)注。據(jù)介紹，小藍的二代產(chǎn)品已經(jīng)基本完成設(shè)計工作，楊光介紹說，“對比一代剛性提升三倍，壽命提升一倍，同時大大推進智能化和工業(yè)互聯(lián)進程，預(yù)計在2024初上線。

在資本市場，克洛諾斯也受到青睞，已經(jīng)完成了近億元規(guī)模的B輪融資。為了確保核心部件的品質(zhì)及交期，以及開拓市場的需求，克洛諾斯還在山東、安徽等地布局了子公司。

融資難的及時雨：商業(yè)銀行專精特新貸

優(yōu)序融資理論認(rèn)為，由于信息不對稱，企業(yè)融資時會首選內(nèi)源融資，其次是外部債券融資，最后是外部股權(quán)融資，而我國專精特性企業(yè)的融資偏好與該理論基本吻合。

據(jù)工信部數(shù)據(jù)顯示，在第四批專精特新“小巨人”的中，民營企業(yè)占比84%。由于相當(dāng)數(shù)量的民營企業(yè)的自注資金能力較弱，內(nèi)源融資的比例較低，對外源融資的依賴程度較高，因此對銀行信貸往往有較高的需求。但由于初創(chuàng)企業(yè)的抗風(fēng)險能力未經(jīng)考驗，亦缺乏抵押和擔(dān)保，銀行往往不愿將信用貸款發(fā)放給處于初創(chuàng)期、穩(wěn)定性不高的“專精特新”企業(yè)，因而形成了“麥克米倫”缺口，產(chǎn)生了“專精特新”企業(yè)融資難的普遍現(xiàn)象。

近期，廣州澤力成為廣州黃埔區(qū)第一家獲得光大銀行專精特新貸款支持的企業(yè)。調(diào)研過程中，廣州澤力董事長劉鄉(xiāng)鄉(xiāng)坦言，在公司成立之初，為了向銀行尋求信貸支持，必須親自上門申請?zhí)峁┘堎|(zhì)材料，流程極為漫長，并由于審批機制不夠靈活而多次碰壁。而本次光大銀行的專精特新貸，可在網(wǎng)上申報，1小時內(nèi)完成驗證審核，次日開戶即可網(wǎng)銀提款，如此的光速流程讓她留下了非常深刻的印象。同時劉鄉(xiāng)鄉(xiāng)表示，“光大銀行提供的1000萬授信額度專精特新貸也是目前公司在不同銀行取得的貸款中利率最低的一家，并且是隨借隨還，從融資成本和資金靈活性上為公司解決了燃眉之急?！惫獯筱y行廣州分行相關(guān)負責(zé)人也告訴記者，“由于澤力既是國家級的“專精特新”企業(yè)，又是廣東省的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，因此貸款的利率在行內(nèi)普惠政策下極具競爭力?！眲?chuàng)始人兼首席科學(xué)家宋力飛進一步表示，中小企業(yè)最怕的是對未來的恐懼，光大銀行這筆貸款最關(guān)鍵的是給了公司的盼頭和信心。如果銀行永遠都依照公司現(xiàn)金流去劃定授信額度，這會成為專精特新公司發(fā)展的一種桎梏，光大銀行這次的金融創(chuàng)新為我們這個階段的企業(yè)提供了難得的幫助?！?/p>

綠日環(huán)境科技與光大銀行則早已是老熟人?！霸?018年，獲評國家高新技術(shù)企業(yè)后，光大銀行就首次為我們發(fā)放了第一批科技貸款。”綠日集團財務(wù)負責(zé)人向記者介紹，“根據(jù)我們的觀察，大部分民營企業(yè)即使是行業(yè)協(xié)會里的會員，對銀行貸款等金融服務(wù)都不太了解，主動接觸銀行的占比或不到一半。而在與光大銀行接觸后，我們學(xué)會了利用金融杠桿去擴張規(guī)模，這對我們來說是重要的嘗試和新的開端，因為就是在光大銀行為我們樹立了金融標(biāo)桿后，綠日才下定決心主動去接觸更多的金融機構(gòu)?！痹讷@評了廣東省專精特新企業(yè)后，光大銀行廣州分行也為綠日環(huán)境定制專精特新企業(yè)的信用貸款方案，增加授信額度?！跋啾?018年第一筆150萬的科技貸，本次光大銀行向綠日發(fā)放的專精特新貸達到了500萬的額度?！?/p>

光大銀行深圳分行在深入了解克洛諾斯在融資上的需求后，深圳分行信貸工廠對其開通授信綠色通道，于2022年10月成功給克洛諾斯批復(fù)1000萬元類信用貸款，成為克洛諾斯最大的授信銀行之一。2023年為其批復(fù)了資產(chǎn)池融資額度和低風(fēng)險可循環(huán)額度各5000萬元，進一步做深做透該客戶。而楊光向記者介紹，這筆銀行融資將應(yīng)用于光刻機等級的避震實驗室的改造投入，以及小藍動力導(dǎo)軌三條新的生產(chǎn)線的擴建。

截至6月末，光大銀行普惠型科創(chuàng)貸款累計授信3300余戶，授信金額超530億元，貸款余額超180億元；國家級“專精特新”小巨人企業(yè)中，已授信近1200戶，授信余額超300億元。

專精特新企業(yè)與金融機構(gòu)共建全新合作模式

在制度經(jīng)濟學(xué)里，有一個著名的科斯定理，認(rèn)為當(dāng)存在交易成本時，如果建立了將外部性內(nèi)在化的良性機制，則可以達成效率最優(yōu)化。

廣州澤力宋力飛在記者面前構(gòu)想的外地投資方與“專精特新”企業(yè)合作的另一種新形式，則是科斯定理的一個實踐。宋力飛說，“我們曾與某些地區(qū)的投資方接觸，這些機構(gòu)承擔(dān)著一部分鄉(xiāng)村振興的職能，但它們在對外投資時頗為謹(jǐn)慎。澤力目前僅能進行研發(fā)和產(chǎn)品上的有限合作，但想將整套生產(chǎn)線引入當(dāng)?shù)貢r總會涉及到資金風(fēng)控的問題。”宋力飛因此暢想，“如果商業(yè)銀行作為一個專業(yè)而中立的第三方機構(gòu)去撮合投資方和民企，在技術(shù)方和資源方間擔(dān)任一個銜接的職能，甚至為未來成立合資公司做鋪墊，或許是一種合作共贏的全新模式?！?/p>

7月28日，深交所的上市大廳內(nèi)，光大銀行“走進深交所”投融資路演活動如火如荼，現(xiàn)場聚集了51家專精特新企業(yè)和80家股權(quán)投資機構(gòu)。綠日實業(yè)集團的副總經(jīng)理何曉東也赴深圳參加了此次活動。他表示，專精特新有很多賽道，例如環(huán)保和新能源，本次活動每個行業(yè)只選一家代表，因此綠日對這次路演的機會也非常重視。我們也會抓住機會就商業(yè)模式和知識研發(fā)體系與同業(yè)進行更多交流。

綠日集團總裁毛淦民也提到，目前整個環(huán)保行業(yè)的融資方式都偏保守，綠日環(huán)境一直在依靠債務(wù)融資，如果要走出股權(quán)融資的這一步，或許要在經(jīng)濟環(huán)境的研判上有更大的把握。因此在邁入上市賽道之前，專精特新貸款對他們就如春風(fēng)送暖一般。畢竟民營企業(yè)的擴張需要有充足的“糧草”，才能繼續(xù)招兵買馬，發(fā)展壯大。

克洛諾斯董事長楊光向南財記者介紹，“目前更想先把公司知名度和品牌價值打造起來，拿到更好的估值之后，再從自己融錢轉(zhuǎn)向創(chuàng)業(yè)板或科創(chuàng)板上市?！笨寺逯Z斯財務(wù)負責(zé)人也進一步對金融服務(wù)提出了新訴求，“未來對外匯方面會有需求。因為克洛諾斯目前做了歐盟CE認(rèn)證，后續(xù)開拓海外市場后會有進出口業(yè)務(wù)，希望后續(xù)能得到銀行在外匯方面的額度、利率、配套產(chǎn)品的支持?！?/p>

光大銀行相關(guān)負責(zé)人也表示，光大將繼續(xù)依靠“商行+投行+私行”一體化公司金融服務(wù)體系，以及與兄弟單位共建的全牌照優(yōu)勢，構(gòu)建信貸融資、股權(quán)投資、資本運作、上市輔導(dǎo)、理財、保險為核心的“大金融”服務(wù)模式。同時，致力于智能化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推出“專精特新企業(yè)貸”、“巨人貸”“線上+線下”全功能融資產(chǎn)品，切實滿足科創(chuàng)企業(yè)融資需求。

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