韓國中央銀行韓國銀行11月24日宣布，將基準利率從3%上調(diào)25個基點至3.25%。分析指出，由于擔憂借貸成本過高施壓經(jīng)濟增長，韓國央行放緩了加息步伐，目前全球不少央行對于加息拖累經(jīng)濟表現(xiàn)的擔憂均有所上升，有意放緩加息步伐。

韓國央行縮小加息幅度

韓國央行24日在一份聲明中說，國內(nèi)物價上漲趨勢尚未明顯減緩，有必要繼續(xù)采取措施穩(wěn)定物價，同時考慮到外匯市場風險有所緩解及短期金融市場萎縮，決定小幅上調(diào)基準利率。

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聲明說，預計今后一段時間韓國物價仍將大幅超出目標水平，因此短期內(nèi)有必要維持利率上調(diào)基調(diào)。未來韓國貨幣政策調(diào)整幅度和時機將取決于通脹程度、主要國家貨幣政策變化、金融穩(wěn)定狀況和地緣政治風險等因素。

韓國央行預測，受全球經(jīng)濟放緩、利率上升等因素影響，韓國經(jīng)濟增長勢頭將減弱，明年韓國經(jīng)濟增速預期為1.7%，低于此前預計的2.1%。另外，明年韓國通脹率預計為3.6%，低于此前預計的3.7%。

為抑制通脹上升，韓國央行在10月份大幅加息50個基點，此次加息幅度縮小。

據(jù)韓聯(lián)社報道，所有韓國央行貨幣政策委員會委員都一致同意加息，有三位委員認為，3.5%的利率水平將會是加息的終點。韓國央行表示，在出現(xiàn)通脹將回落至目標區(qū)間的明顯跡象之后，將開始討論降息的問題。

此次加息是韓國央行自去年8月份以來第九次加息，加息幅度共計2.75個百分點。盡管如此，韓國通脹率依然持續(xù)高于央行設定的2%的中期目標水平。韓國10月消費者價格指數(shù)（CPI）同比上漲5.7%，與9月5.6%的漲幅相比有所加快。

同時，在國內(nèi)外因素綜合影響下，韓國經(jīng)濟出現(xiàn)更多放緩跡象。韓國10月出口同比萎縮5.7%，為約兩年來首次同比下滑，并連續(xù)第7個月出現(xiàn)貿(mào)易逆差。

經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）近日將韓國2023年經(jīng)濟增長預期由2.2%下調(diào)至1.8%。

近期韓元對美元匯率的上升趨勢也令韓國央行放緩加息步伐獲得更多支撐。自9月底以來，韓元對美元匯率上漲約7%，韓元的上漲趨勢令進口價格上漲的壓力減小。

美聯(lián)儲有意放慢加息步伐

美聯(lián)儲12月13日至14日將舉行的議息會議備受外界關注。自今年3月以來，美聯(lián)儲已連續(xù)6次加息且連續(xù)4次加息75個基點，累計加息375個基點，聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間已經(jīng)上調(diào)至3.75%至4%。

不過，外界預期美聯(lián)儲也將放緩加息步伐。美聯(lián)儲近日發(fā)布的11月貨幣政策會議紀要顯示，多數(shù)美聯(lián)儲官員傾向于盡快放緩加息步伐，以降低過度緊縮的風險。

這份會議紀要顯示，與會官員大致同意美聯(lián)儲有必要繼續(xù)加息以遏制通脹，并認為在高通脹和強勁就業(yè)市場的經(jīng)濟大環(huán)境下，2023年聯(lián)邦基金利率將升至“略高于此前預期”的水平。

但絕大多數(shù)與會官員認為，“盡快放緩加息速度將是合適的”。一些官員對美聯(lián)儲加息幅度表達了擔憂。少數(shù)官員警告說，繼續(xù)以75個基點的幅度加息“增加了金融體系不穩(wěn)定或混亂的風險”。

這意味著，美聯(lián)儲有可能在12月貨幣政策會議上將加息幅度下調(diào)至50個基點。芝加哥商品交易所一項跟蹤數(shù)據(jù)顯示，截至美國東部時間23日，市場認為美聯(lián)儲12月加息50個基點的可能性為75.8%。

激進加息負面效應外溢

加拿大央行近日也放緩了加息步伐。加拿大央行10月26日宣布加息50個基點，將基準利率上調(diào)至3.75%。加拿大央行7月和9月分別大幅加息100個基點和75個基點，此次加息步伐進一步放緩。

此外，歐洲持續(xù)面臨高通脹、能源價格高企、歐元走弱等不利因素。為抑制高通脹，歐洲央行10月27日大幅加息75個基點，貨幣政策收緊令經(jīng)濟面臨的放緩風險上升。有分析指出，歐洲央行在抑制通脹與維護經(jīng)濟增長之間進退兩難，未來歐洲央行大幅度加息能否持續(xù)仍然存疑。

不少觀點指出，美聯(lián)儲激進加息效應外溢，加大了全球部分央行的決策難度，并對一部分發(fā)展中國家經(jīng)濟造成負面影響。

肯尼亞智庫非洲政策研究所政策分析師劉易斯·恩迪舒日前表示，美聯(lián)儲激進加息將加劇發(fā)展中國家面臨的挑戰(zhàn)，進一步削弱非洲大陸經(jīng)濟復蘇前景。

對沖基金橋水基金創(chuàng)始人瑞·達利歐日前表示，美聯(lián)儲激進加息負面效應外溢，造成歐洲面臨兩難經(jīng)濟抉擇，一些發(fā)展中國家經(jīng)濟也受到影響，美元作為重要儲備貨幣的吸引力下降。他認為，僅靠貨幣緊縮很難從根本上控制通脹。因為通脹將造成民眾購買力下降，而貨幣緊縮政策則會削弱需求，進而傷害經(jīng)濟。美聯(lián)儲需要折中協(xié)調(diào)，而非走極端。

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