近日，人民銀行發(fā)布了《2022年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》(以下簡稱《報(bào)告》)，對(duì)國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境進(jìn)行了詳細(xì)分析，并對(duì)下一階段貨幣政策主要操作思路作出部署。《報(bào)告》強(qiáng)調(diào)，遵循市場化法治化原則，統(tǒng)籌做好經(jīng)濟(jì)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防范工作，保持金融體系總體穩(wěn)定，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

“與一季度強(qiáng)調(diào)‘統(tǒng)籌做好重大金融風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作’相比，二季度《報(bào)告》要求‘統(tǒng)籌做好經(jīng)濟(jì)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防范工作，保持金融體系總體穩(wěn)定’，意味著風(fēng)險(xiǎn)防范與經(jīng)濟(jì)發(fā)展需統(tǒng)籌推進(jìn)?！敝袊裆y行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示。

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“拆彈”重點(diǎn)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)總體收斂

從整體來看，隨著今年穩(wěn)妥處置高風(fēng)險(xiǎn)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)，防范化解中小銀行風(fēng)險(xiǎn)，有序壓降重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)，我國金融風(fēng)險(xiǎn)總體收斂。

《報(bào)告》披露的一組數(shù)據(jù)也印證了這一點(diǎn)。2021年四季度央行金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)結(jié)果顯示，全國4398家銀行業(yè)參評(píng)機(jī)構(gòu)中，在安全邊際內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量占參評(píng)機(jī)構(gòu)的93%，資產(chǎn)規(guī)模占參評(píng)機(jī)構(gòu)的99%，絕大部分中小銀行的央行評(píng)級(jí)均處于安全邊際內(nèi)。2022年一季度央行金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)工作也已完成。加強(qiáng)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測預(yù)警，對(duì)4000多家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展壓力測試，針對(duì)預(yù)警銀行苗頭性問題及時(shí)糾偏，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)早發(fā)現(xiàn)、早處置。

在此前召開的國新辦新聞發(fā)布會(huì)上，銀保監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人、法規(guī)部主任綦相也介紹了穩(wěn)步推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)處置方面的成績。他表示，持續(xù)摸排中小銀行實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)，大力推進(jìn)不良資產(chǎn)處置。上半年，中小銀行累計(jì)處置不良貸款5945億元，比上年同期多處置1184億元。監(jiān)管部門也支持兼并重組，優(yōu)化市場布局，增強(qiáng)中小銀行發(fā)展動(dòng)力。特別是推動(dòng)“一省一策”“一行一策”處置化解中小銀行風(fēng)險(xiǎn)。例如，批準(zhǔn)中原銀行吸收合并洛陽銀行、平頂山銀行以及焦作中旅銀行，這標(biāo)志著城商行風(fēng)險(xiǎn)化解取得階段性進(jìn)展。

“我國中小銀行運(yùn)行總體平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)可控，針對(duì)個(gè)別機(jī)構(gòu)暴露出來的風(fēng)險(xiǎn)問題，銀保監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持為民監(jiān)管，穩(wěn)妥有序推進(jìn)中小銀行風(fēng)險(xiǎn)處置，切實(shí)保障人民群眾的金融財(cái)產(chǎn)安全，做到讓人民滿意，讓社會(huì)放心?！濒胂啾硎?。

“上半年國內(nèi)持續(xù)推進(jìn)金融風(fēng)險(xiǎn)處置，對(duì)于暴露出的機(jī)構(gòu)金融風(fēng)險(xiǎn)，采取‘一案一策’、精準(zhǔn)拆彈、標(biāo)本兼治，在穩(wěn)妥處置個(gè)別金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)加快完善內(nèi)部治理，提升風(fēng)控與經(jīng)營能力。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，我國在不斷深化制度改革與補(bǔ)齊監(jiān)管制度短板的同時(shí)，也推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)完善內(nèi)部治理取得實(shí)效。

針對(duì)前段時(shí)間部分地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)事件，未來相關(guān)監(jiān)管措施也將進(jìn)一步加強(qiáng)。溫彬談到，《報(bào)告》提出“進(jìn)一步深化存款保險(xiǎn)早期糾正和風(fēng)險(xiǎn)處置職能，發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率的激勵(lì)約束作用，提高早期糾正的權(quán)威性”，這有利于保持金融體系總體穩(wěn)定。

壓實(shí)多方責(zé)任形成監(jiān)管合力

盡管在防風(fēng)險(xiǎn)方面取得了積極成效，但一些挑戰(zhàn)仍不容忽視。其中，完善公司治理、防范金融風(fēng)險(xiǎn)依然任重道遠(yuǎn)。

周茂華表示，上半年，個(gè)別機(jī)構(gòu)暴露出的一些風(fēng)險(xiǎn)問題，有宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)波動(dòng)的原因，也反映出公司治理不完善、經(jīng)營水平不高等問題。對(duì)此，金融管理部門需要加大監(jiān)管力度、補(bǔ)齊監(jiān)管短板，引導(dǎo)中小銀行加強(qiáng)公司治理，特別是加強(qiáng)對(duì)股東股權(quán)的監(jiān)管約束。

盡管在《報(bào)告》中主要強(qiáng)調(diào)的是完善政策性、開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的公司治理，強(qiáng)化約束機(jī)制，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，但受訪專家也強(qiáng)調(diào)，加強(qiáng)公司治理是所有金融機(jī)構(gòu)，特別是中小銀行的重要課題。

《報(bào)告》提出“健全金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、預(yù)警、處置、問責(zé)制度體系，構(gòu)建防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)長效機(jī)制”，并強(qiáng)調(diào)，持續(xù)壓實(shí)金融機(jī)構(gòu)及其股東的主體責(zé)任、地方屬地責(zé)任和金融管理部門的監(jiān)管責(zé)任，形成風(fēng)險(xiǎn)處置合力，確保處置措施有效執(zhí)行和落地。

招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼表示，部分中小銀行股權(quán)分散，股東在公司治理中的參與度較低。部分農(nóng)村中小銀行存在自然人股東過多等問題。此外，銀行股權(quán)中的國有股存在出資人缺位的問題，股東權(quán)利缺乏有效保護(hù)。這些問題進(jìn)而造成部分中小銀行存在“大股東控制”和“內(nèi)部人控制”等現(xiàn)象?！敖陙?，違規(guī)問題較多、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高的銀行，如包商銀行、恒豐銀行、浙商銀行（601916），往往存在公司治理不健全、制衡機(jī)制不完善等問題。深化股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理改革，不斷提升公司治理效能，既是中小銀行自身穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在需要，也是防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的必然要求。”他說。

“從目前來看，分類施策、兼并重組將成為中小銀行風(fēng)險(xiǎn)處置和改革的主要方式?！鄙虾＝鹑谂c發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛分析認(rèn)為，預(yù)計(jì)今后化解中小銀行風(fēng)險(xiǎn)將采取針對(duì)性舉措，本著“一行一策”“一企一策”的原則，重點(diǎn)壓實(shí)金融機(jī)構(gòu)、地方政府和金融監(jiān)管部門三方責(zé)任。對(duì)問題金融機(jī)構(gòu)而言，應(yīng)強(qiáng)化自身責(zé)任，包括強(qiáng)化公司治理和內(nèi)控、明確戰(zhàn)略方向、聚焦主責(zé)主業(yè)、加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型、優(yōu)化激勵(lì)約束機(jī)制等，在化解風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，夯實(shí)自身長期可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。對(duì)地方政府而言，應(yīng)強(qiáng)化屬地風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任和維穩(wěn)責(zé)任，防止風(fēng)險(xiǎn)積聚，牽頭擬定風(fēng)險(xiǎn)處置方案，通過注資、推動(dòng)改革重組等方式，從資金、稅收上予以支持，維護(hù)地方金融穩(wěn)定。對(duì)金融監(jiān)管部門而言，應(yīng)強(qiáng)化監(jiān)管責(zé)任，嚴(yán)格金融機(jī)構(gòu)股東管理，壓實(shí)大股東和高管的自救責(zé)任，依法查處和追究違法違規(guī)行為及相關(guān)責(zé)任人。此外，金融管理部門還需做好預(yù)案，保證流動(dòng)性合理充裕，以穩(wěn)定市場。

完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管

防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的另一個(gè)重要內(nèi)容是防范“大而不能倒”引發(fā)的問題。《報(bào)告》提出，要“完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，推動(dòng)系統(tǒng)重要性銀行按時(shí)滿足附加監(jiān)管要求，加快推動(dòng)我國全球系統(tǒng)重要性銀行建立健全總損失吸收能力，切實(shí)提高風(fēng)險(xiǎn)抵御能力”。

系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)規(guī)模大、結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)復(fù)雜度高、與其他金融機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)性強(qiáng)，在金融體系中提供難以替代的關(guān)鍵服務(wù)，一旦發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件而無法持續(xù)經(jīng)營，將對(duì)金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響，甚至引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。為此，2018年11月，人民銀行聯(lián)合銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》，初步建立我國系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管框架；2021年10月，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定(試行)》(以下簡稱《規(guī)定》)，完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管。

溫彬表示，《規(guī)定》對(duì)系統(tǒng)重要性銀行的資本管理能力提出了更高要求，個(gè)別銀行存在資本補(bǔ)充壓力。部分資本相對(duì)緊張的銀行可能會(huì)為滿足監(jiān)管要求而適度放慢資產(chǎn)增長，影響盈利水平。不過，他也認(rèn)為，“成為系統(tǒng)重要性銀行對(duì)銀行的聲譽(yù)和市場形象有很大提升，有助于提高信用評(píng)級(jí)，增強(qiáng)在攬存吸儲(chǔ)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)等方面的競爭力。同時(shí)，在嚴(yán)監(jiān)管要求下，系統(tǒng)重要性銀行的信息更加透明，資產(chǎn)質(zhì)量提升，可以獲得更大的業(yè)務(wù)拓展和價(jià)值增長空間?！?/p>

更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)統(tǒng)籌做好促發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防范工作

金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的鏡像。金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展與否也會(huì)影響金融體系。

多位業(yè)內(nèi)專家強(qiáng)調(diào)，《報(bào)告》要求“統(tǒng)籌做好經(jīng)濟(jì)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防范工作，保持金融體系總體穩(wěn)定”，意味著風(fēng)險(xiǎn)防范與經(jīng)濟(jì)發(fā)展需統(tǒng)籌推進(jìn)。

這是基于當(dāng)前復(fù)雜嚴(yán)峻的形勢作出的判斷。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，在目前經(jīng)濟(jì)金融形勢下，貨幣政策在發(fā)力方式、節(jié)奏和力度的把握上需進(jìn)行綜合考慮。政策重心仍在于有效提振需求，通過保持信貸合理適度增長，實(shí)現(xiàn)寬信用、促投資、穩(wěn)增長的效果。

明明表示，《報(bào)告》對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的研判總結(jié)起來有兩大要點(diǎn)——經(jīng)濟(jì)趨勢向好和恢復(fù)基礎(chǔ)尚需穩(wěn)固?；谶@個(gè)判斷，一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告提出的“支持穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸Ψ€(wěn)就業(yè)穩(wěn)物價(jià)”，穩(wěn)增長目標(biāo)有所弱化?！秷?bào)告》提出貨幣政策重點(diǎn)在于抓好政策落實(shí)，同時(shí)“密切關(guān)注主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)走勢和貨幣政策調(diào)整的溢出影響，以我為主兼顧內(nèi)外平衡”。

平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生表示，《報(bào)告》提出“兼顧短期和長期”，說明不會(huì)為了短期穩(wěn)增長而將房地產(chǎn)作為刺激經(jīng)濟(jì)的手段，而是著重引導(dǎo)資金投入經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型重點(diǎn)領(lǐng)域；此外，《報(bào)告》把物價(jià)問題放在更重要位置，點(diǎn)明“高通脹已成為當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最主要挑戰(zhàn)”，兼顧“內(nèi)部均衡和外部均衡”，說明盡管當(dāng)前人民幣匯率在強(qiáng)勁出口的支持下得以企穩(wěn)，但國內(nèi)流動(dòng)性寬松仍需以平穩(wěn)的跨境資本流動(dòng)形勢為前提。

標(biāo)簽： 經(jīng)濟(jì)發(fā)展