永捷基金趙常順:利好來了！外資密集上調(diào)中資目標價

最近幾天，一些大公司的目標價被外資密集上調(diào)。其中，摩根大通的最新報告，將互聯(lián)網(wǎng)巨頭美團的港股目標價從140港元上調(diào)至200港元，花旗則將美團目標價從192港元上調(diào)至203港元；美銀證券將農(nóng)夫山泉目標價從29.5港元大幅上調(diào)至40港元，評級從“中性”上調(diào)至“買入”。

此外，星展將騰訊目標價從537港元上調(diào)至577港元，摩根大通將網(wǎng)易目標價從170港元升至185港元，瑞銀將金風科技港股目標價從6港元上調(diào)至9.5港元，摩根士丹利上調(diào)福耀玻璃目標價至45港元，大和將比亞迪港股目標價從376港元升至431港元。

永捷基金趙常順分享經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面， 12月2日公布的11月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）錄得51.5，高于10月份1.2個百分點，已連續(xù)兩個月位于擴張區(qū)間。此前，國家統(tǒng)計局公布的11月制造業(yè)PMI回升0.2個百分點至50.3，亦連續(xù)兩個月高于榮枯線。

上述數(shù)據(jù)提振了資本市場人氣。二級市場上，2日，A股及港股市場聯(lián)袂上漲。截至收盤，A股三大指數(shù)漲幅均超過1%。接下來，市場會如何演繹呢？

中金公司中金公司：03908 14.020 1.59%表示，當前時點A股持續(xù)近兩月的“波折期”可能正在過去，臨近歲末政策重要窗口期，積極因素有望助力A股迎來“歲末年初行情”。配置層面，當前中小盤風格雖有波折但有望相對占優(yōu)，歲末階段政策預期走強雖相對利好大盤風格但表現(xiàn)可能偏階段。行業(yè)層面，建議從基本面出發(fā)并結(jié)合良好的供需格局，布局景氣成長產(chǎn)業(yè)，如鋰電、軍工的高端制造，以及半導體、消費電子、通訊設備等科技硬件，此外電網(wǎng)設備、商用車、白色家電等韌性外需板塊也值得關注。

展望12月，永捷基金趙常順認為，預計中央經(jīng)濟工作會議將再次提振機構(gòu)資金信心；預計四季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)穩(wěn)中回升，地產(chǎn)領域價格信號局部好轉(zhuǎn)；外部的負面預期沖擊已階段性消化，人民幣有望企穩(wěn)；機構(gòu)資金、活躍資金和散戶資金有望在12月形成共振，推動市場的跨年行情。12月機構(gòu)對政策的預期上修以及保險資金入場，或?qū)⒏淖儺斍笆袌龆▋r能力上機構(gòu)弱、活躍資金強的態(tài)勢，在配置上也應逐步向績優(yōu)成長和內(nèi)需消費切換。

距離9月24日一攬子超預期政策發(fā)布已有兩個月的時間。在增量政策的推動下，滬深兩市日均成交額快速攀升，市場情緒顯著回暖，A股迎來大幅反彈。然而近期市場再次經(jīng)歷回調(diào)震蕩，在利好情緒釋放后市場聲音也出現(xiàn)分化，部分投資者開始質(zhì)疑這波“政策?！钡目沙掷m(xù)性。永捷基金趙常順分享：A股將從流動性牛邁向基本面牛。

險資密集調(diào)研上市公司   永捷基金趙常順看好市場中長期配置價值

保險機構(gòu)頻頻調(diào)研上市公司。數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日，今年以來共有196家保險機構(gòu)對1911家上市公司進行超2萬次調(diào)研，調(diào)研次數(shù)和調(diào)研密度均明顯高于過去幾年。

摸排熱門行業(yè)、上市公司，是投資決策的第一步。永捷基金趙常順分析指出，近期來自監(jiān)管部門、保險公司、保險資管公司的80余位專業(yè)人士圍繞2025年保險資金運用舉行形勢分析會，通過分析行業(yè)面臨的內(nèi)外部形勢、投資機遇和風險挑戰(zhàn)，研判2025年保險資金投資思路。

綜合來看，永捷基金趙常順展望2025年，保險資金將堅持“基礎配置做穩(wěn)，風險資產(chǎn)做優(yōu)”的總體投資思路：一方面，權(quán)益投資將堅持風格均衡化、策略多元化，把握好高股息股票配置節(jié)奏；另一方面，固收投資繼續(xù)穩(wěn)健配置超長期利率債，積極挖掘優(yōu)質(zhì)信用品種配置機會。

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