黨的二十大報(bào)告提出，要推動(dòng)貨物貿(mào)易優(yōu)化升級(jí)，創(chuàng)新服務(wù)貿(mào)易發(fā)展機(jī)制，發(fā)展數(shù)字貿(mào)易，加快建設(shè)貿(mào)易強(qiáng)國(guó)。對(duì)外貿(mào)易是我國(guó)開放型經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤的重要組成部分，其持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展離不開制度型開放、營(yíng)商環(huán)境改善、結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，也離不開金融業(yè)的支持。

2022年，我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口頂住多重超預(yù)期因素的沖擊，規(guī)模再上新臺(tái)階，質(zhì)量穩(wěn)步提升。2023年，我國(guó)外貿(mào)仍面臨較多困難挑戰(zhàn)，金融業(yè)應(yīng)持續(xù)優(yōu)化結(jié)算、融資、保險(xiǎn)等進(jìn)出口貿(mào)易金融服務(wù)，鞏固拓展外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展，為外貿(mào)“引擎”動(dòng)力強(qiáng)勁做出積極貢獻(xiàn)。

(資料圖)

擴(kuò)大人民幣跨境使用

為進(jìn)一步便利跨境貿(mào)易投資人民幣使用，更好滿足外經(jīng)貿(mào)企業(yè)交易結(jié)算、投融資、風(fēng)險(xiǎn)管理等市場(chǎng)需求，近日，商務(wù)部和中國(guó)人民銀行聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步支持外經(jīng)貿(mào)企業(yè)擴(kuò)大人民幣跨境使用 促進(jìn)貿(mào)易投資便利化的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），從更好滿足企業(yè)跨境投融資需求、因企施策增強(qiáng)企業(yè)獲得感、持續(xù)完善綜合金融服務(wù)等方面部署舉措，著力解決外經(jīng)貿(mào)企業(yè)“急難愁盼”問題。

跨境人民幣使用規(guī)模正穩(wěn)步提升。數(shù)據(jù)顯示，2022年，貨物貿(mào)易跨境人民幣結(jié)算金額7.92萬億元，同比增長(zhǎng)37.3%，直接投資跨境人民幣結(jié)算金額6.76萬億元，同比增長(zhǎng)16.6%。與此同時(shí)，2022年，人民幣收支在我國(guó)跨境收支中的占比接近50%，較2016年提升20多個(gè)百分點(diǎn)。

“這反映出企業(yè)在外貿(mào)經(jīng)營(yíng)中更多采用本幣計(jì)價(jià)結(jié)算，來規(guī)避人民幣匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。”中銀證券（601696）全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示，人民幣在跨境使用中的占比不斷提升，有助于降低跨境交易的貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。

從貿(mào)易和金融角度來看，進(jìn)一步支持外經(jīng)貿(mào)企業(yè)擴(kuò)大人民幣跨境使用，促進(jìn)貿(mào)易投資便利化是一個(gè)良性互動(dòng)的探索。商務(wù)部研究院國(guó)際市場(chǎng)研究所副所長(zhǎng)白明認(rèn)為，從貿(mào)易角度來看，如果有了跨境人民幣的助力，原來部分難以把握的貿(mào)易機(jī)會(huì)，因?yàn)榻o客戶提供了更多的選擇空間，就有可能落地；從金融角度來看，人民幣國(guó)際化最終仍要落到實(shí)體經(jīng)濟(jì)和具體的貿(mào)易上，現(xiàn)在如果有了跨境貿(mào)易對(duì)人民幣國(guó)際化的支撐，人民幣國(guó)際化也會(huì)推進(jìn)得更快。

近年來，人民幣國(guó)際化各項(xiàng)指標(biāo)總體向好，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行提供了有力支撐。2022年5月，國(guó)際貨幣基金組織執(zhí)董會(huì)完成了5年一次的特別提款權(quán)（SDR）定值審查，這是2016年人民幣成為SDR籃子貨幣以來的首次審查。執(zhí)董會(huì)一致決定，維持現(xiàn)有SDR籃子貨幣構(gòu)成不變，即仍由美元、歐元、人民幣、日元和英鎊構(gòu)成，人民幣權(quán)重保持第三位，并將人民幣權(quán)重由10.92%上調(diào)至12.28%。

同時(shí)，環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）最新數(shù)據(jù)顯示，2022年11月，人民幣保持全球第五大最活躍貨幣的位置，占比2.37%。與2022年10月相比，人民幣支付金額總體增加了15.64%，同時(shí)期所有貨幣支付金額總體增加了3.86%。另外，近期人民幣國(guó)際化的步伐繼續(xù)加大，俄羅斯、印度和澳大利亞等國(guó)家在大宗商品交易中開始采用人民幣進(jìn)行計(jì)價(jià)和結(jié)算。

在業(yè)內(nèi)人士看來，這反映出國(guó)際社會(huì)對(duì)人民幣可自由使用程度提高的認(rèn)可，對(duì)中國(guó)改革開放成果的肯定，有助于進(jìn)一步提升人民幣國(guó)際儲(chǔ)備貨幣地位，也彰顯出人民幣資產(chǎn)對(duì)國(guó)際資金的吸引力。

應(yīng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)外貿(mào)

2022年，人民幣匯率走出了跌宕起伏的一年。受美聯(lián)儲(chǔ)加息等影響，人民幣對(duì)美元4月中旬開始階段性走低，至5月中旬調(diào)整至6.8左右；經(jīng)過一段時(shí)間震蕩后，8月中旬人民幣匯率再次走貶并跌破“7”關(guān)口，10月末跌破7.3關(guān)口；時(shí)隔不久，受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期弱化等影響，11月中旬人民幣對(duì)美元強(qiáng)勢(shì)反彈，并在12月收復(fù)“7”關(guān)口。

匯率波動(dòng)加劇增加了外貿(mào)企業(yè)的匯兌和運(yùn)營(yíng)成本。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，由于處在進(jìn)出口產(chǎn)業(yè)鏈不同位置，不同企業(yè)受匯率升貶值的影響方向不同。對(duì)于進(jìn)口企業(yè)來說，人民幣升值有利于降低進(jìn)口成本，改善盈利預(yù)期，但對(duì)出口企業(yè)來說，人民幣升值將弱化企業(yè)出口競(jìng)爭(zhēng)力，影響市場(chǎng)份額。反之亦然。不同企業(yè)的國(guó)際化程度和對(duì)海外市場(chǎng)依賴度存在差異，受到匯率波動(dòng)影響也不同，海外資產(chǎn)、負(fù)債、收入占比越高的企業(yè)，其外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口越大，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整的影響更敏感。

“隨著人民幣匯率形成機(jī)制市場(chǎng)化程度不斷提高，人民幣匯率雙向波動(dòng)態(tài)勢(shì)加快顯現(xiàn)。與此同時(shí)，全球貨幣政策周期頻繁轉(zhuǎn)化，導(dǎo)致全球利率、匯率市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理和全球化經(jīng)營(yíng)面臨的不確定性加大。”中國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員王有鑫表示，提高企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展、維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤具有重要意義。

王有鑫建議，企業(yè)應(yīng)視自身經(jīng)營(yíng)和外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口情況，綜合采取多種措施應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。一是調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，優(yōu)先通過自然對(duì)沖減緩匯率風(fēng)險(xiǎn)。通過動(dòng)態(tài)調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)、配比應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)流量、將貨款轉(zhuǎn)化為貨物等方式，降低融資和資產(chǎn)幣種錯(cuò)配。二是對(duì)于無法自然對(duì)沖的外匯敞口，可利用金融衍生品工具進(jìn)行套期保值。企業(yè)可以選擇與銀行等專業(yè)金融機(jī)構(gòu)合作，基于實(shí)際交易需求，合理運(yùn)用遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、掉期、交叉貨幣利率互換等金融工具，降低匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。三是在合同中約定匯率補(bǔ)償機(jī)制?？梢酝ㄟ^簽訂保值條款、調(diào)價(jià)機(jī)制、匯率風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制等，降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。四是積極采取人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算方式，直接從源頭上規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。

近年來，越來越多市場(chǎng)主體主動(dòng)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，開展套期保值操作，對(duì)匯率波動(dòng)的適應(yīng)性明顯增強(qiáng)。國(guó)家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年，企業(yè)外匯套保比例為24%，較2016年提升11個(gè)百分點(diǎn)。值得強(qiáng)調(diào)的是，人民幣匯率雙向浮動(dòng)、彈性增強(qiáng)，仍然在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。2022年，我國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行總體經(jīng)受住了考驗(yàn)，人民幣匯率在全球主要貨幣中表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健，我國(guó)跨境資金流動(dòng)更趨均衡，外匯市場(chǎng)韌性增強(qiáng)，適應(yīng)外部環(huán)境變化的能力得到較大提升。

持續(xù)激發(fā)外貿(mào)主體活力

2022年，國(guó)家出臺(tái)了穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)措施，在外貿(mào)領(lǐng)域涉及保通保暢、加大財(cái)稅金融支持力度、鼓勵(lì)外貿(mào)新業(yè)態(tài)發(fā)展、支持外貿(mào)企業(yè)保訂單拓市場(chǎng)、不斷提升貿(mào)易安全和便利化水平等。隨著這些政策措施效能持續(xù)釋放，我國(guó)外貿(mào)主體活力有效激發(fā)。近日發(fā)布的《通知》更是從支持外貿(mào)企業(yè)實(shí)際需求的角度來解決企業(yè)的“急難愁盼”問題。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟認(rèn)為，《通知》以安全可控為前提，以高標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際金融規(guī)則和經(jīng)貿(mào)規(guī)則為參照，緊緊圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求，橫向涵括了各類真實(shí)、合規(guī)的貿(mào)易和投資種類，縱向覆蓋了交易結(jié)算、跨境收付、投融資活動(dòng)、財(cái)務(wù)規(guī)劃與風(fēng)險(xiǎn)管理等業(yè)務(wù)全鏈條，推動(dòng)更高水平貿(mào)易投資人民幣結(jié)算便利化。可以說，《通知》有利于發(fā)揮跨境人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)貿(mào)易投資便利化、助力外經(jīng)貿(mào)企業(yè)的作用，有利于建設(shè)更高水平開放型經(jīng)濟(jì)新體制和加速有序推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

不斷優(yōu)化進(jìn)出口貿(mào)易金融服務(wù)也是推進(jìn)高水平對(duì)外開放的應(yīng)有之義。近年來，相關(guān)部門以服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局、促進(jìn)貿(mào)易和投資便利化為導(dǎo)向，持續(xù)完善跨境貿(mào)易、投融資人民幣結(jié)算等基礎(chǔ)性制度，激發(fā)市場(chǎng)主體使用人民幣進(jìn)行跨境結(jié)算的積極性，跨境人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力進(jìn)一步提高。

同時(shí)，為鼓勵(lì)發(fā)展外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式，金融管理部門先后出臺(tái)多項(xiàng)政策措施引導(dǎo)銀行和相關(guān)機(jī)構(gòu)結(jié)合外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式特點(diǎn)，為激發(fā)市場(chǎng)主體特別是中小微外貿(mào)企業(yè)活力提供良好的營(yíng)商環(huán)境。此外，為支持跨國(guó)企業(yè)及與我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈上下游企業(yè)經(jīng)營(yíng)性融資需求，便利企業(yè)更好利用國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)和兩種資源，人民銀行會(huì)同外匯局出臺(tái)了本外幣一體化的銀行境外貸款政策，并在部分地區(qū)開展了本外幣一體化資金池試點(diǎn)，企業(yè)從境內(nèi)、境外融通資金的便利度進(jìn)一步提升，有利于企業(yè)降低融資成本，提高財(cái)務(wù)管理能力。

“金融機(jī)構(gòu)需要在加快建設(shè)貿(mào)易強(qiáng)國(guó)過程中提升綜合服務(wù)水平?！敝袊?guó)銀行海南金融研究院高級(jí)研究員王少輝表示，特別是在2023年海外需求可能出現(xiàn)走弱、匯率波動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)加大等因素影響下，外貿(mào)企業(yè)對(duì)金融服務(wù)要求也在不斷提升。

王少輝建議，一是要為廣大外貿(mào)經(jīng)營(yíng)主體，特別是新業(yè)態(tài)市場(chǎng)主體提供高效、便捷跨境人民幣收付服務(wù)；二是在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下加大對(duì)外貿(mào)企業(yè)的授信，通過擴(kuò)大保險(xiǎn)覆蓋面提供出口信用及融資增信，特別是加大對(duì)先進(jìn)制造、專精特新等外貿(mào)企業(yè)的支持；三是服務(wù)外貿(mào)市場(chǎng)主體的匯率避險(xiǎn)需求，支持企業(yè)擴(kuò)大跨境人民幣結(jié)算，優(yōu)化外匯衍生品業(yè)務(wù)管理和服務(wù)，降低企業(yè)避險(xiǎn)保值成本，從整體上全面提升金融機(jī)構(gòu)“一站式”的外貿(mào)綜合業(yè)務(wù)能力，為外貿(mào)企業(yè)跨境資金流動(dòng)提供高質(zhì)量服務(wù)。

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