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近日，中央政治局會(huì)議提出，要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策，延續(xù)、優(yōu)化、完善并落實(shí)好減稅降費(fèi)政策；要更好發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用，加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行和使用；要制定出臺促進(jìn)民間投資的政策措施；要有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定實(shí)施一攬子化債方案。中央政治局會(huì)議的定調(diào)，指明了三四季度財(cái)政政策的發(fā)力方向。

從上半年整體情況來看，宏觀經(jīng)濟(jì)依舊面臨著總需求不足、市場主體預(yù)期不足以及重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患較多的問題。下半年經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行依舊面臨著總量和結(jié)構(gòu)的雙重壓力，此時(shí)更需要財(cái)政政策更加積極有為、加力提效，以更大政策空間推動(dòng)市場微觀主體預(yù)期回穩(wěn)與信心恢復(fù)。

上半年一般公共預(yù)算收入同比增長13.3%，但相比1-5月增速有所回調(diào)。應(yīng)當(dāng)注意到的是，財(cái)政收入的恢復(fù)性增長，主要與去年同期大規(guī)模留抵退稅造成的低基數(shù)有關(guān)，而增值稅、消費(fèi)稅、企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅以及車輛購置稅等稅種的增長情況，顯示出收入端依舊承壓。支出方面，上半年一般公共預(yù)算支出同比增長3.9%，6月公共財(cái)政支出同比-2.5%，財(cái)政支出進(jìn)度完成全年目標(biāo)的48.7%，不足50%，財(cái)政支出強(qiáng)度仍然偏緩。

三季度是影響全年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)的關(guān)鍵時(shí)段，在逆周期政策強(qiáng)化的背景下，積極財(cái)政政策的當(dāng)務(wù)之急便是加快支出進(jìn)度。要發(fā)揮好政府投資的帶動(dòng)作用，放大其對經(jīng)濟(jì)增長支撐的乘數(shù)效應(yīng)，并加快形成實(shí)物工作量，支出進(jìn)度勢必要有所加快。一般公共預(yù)算缺口主要由國債與地方政府一般債彌補(bǔ)，上半年赤字使用較為謹(jǐn)慎，但三四季度的赤字可考慮適度提速，通過發(fā)揮財(cái)政的穩(wěn)定器作用，為市場信心恢復(fù)注入更大動(dòng)能。

其次，積極財(cái)政政策要繼續(xù)在減稅降費(fèi)方面做大文章、做好文章。一是盡管目前不宜實(shí)施類似于去年大規(guī)模的留抵退稅，但針對高技術(shù)制造業(yè)等具有高成長動(dòng)能的行業(yè)，特別是專精特新企業(yè)，仍可考慮保持一定力度的留抵退稅強(qiáng)度，同時(shí)繼續(xù)做好研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除的政策。二是要執(zhí)行好新能源汽車車輛購置稅的減免政策。新能源汽車是重要的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，對連通產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上下游，實(shí)現(xiàn)投資消費(fèi)相互促進(jìn)具有重大意義，更是推動(dòng)消費(fèi)企穩(wěn)回升的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，繼續(xù)延長稅費(fèi)優(yōu)惠勢在必行。三是可考慮推出一批智能家電與電子產(chǎn)品消費(fèi)的補(bǔ)貼政策，針對重點(diǎn)領(lǐng)域適度發(fā)放一批消費(fèi)券或進(jìn)行消費(fèi)補(bǔ)貼。

第三，積極財(cái)政政策要繼續(xù)深度聚焦地方債發(fā)行和使用。一是要繼續(xù)加快發(fā)行進(jìn)度，確保完成年度發(fā)行任務(wù)，確保應(yīng)發(fā)盡發(fā)早發(fā)，同時(shí)可以考慮在三季度末四季度初提前下達(dá)2024年的部分專項(xiàng)債使用額度，支持地方建設(shè)實(shí)施一批大項(xiàng)目，借助有效投資的乘數(shù)效應(yīng)，有效對沖下行壓力，并實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)的深度調(diào)整。二是要將招商引資與地方債發(fā)行有機(jī)結(jié)合起來，以“大項(xiàng)目”吸引“大資金”，以“大資金”助推“大項(xiàng)目”，避免出現(xiàn)“錢等項(xiàng)目”或“項(xiàng)目等錢”的情況出現(xiàn)，在平衡好項(xiàng)目收益與加快發(fā)行的前提下，加速儲(chǔ)備并釋放一批優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，盡快推動(dòng)形成可計(jì)入統(tǒng)計(jì)的實(shí)物工作量。三是適當(dāng)進(jìn)行地方債務(wù)展期以及利率優(yōu)惠或存量債務(wù)置換等舉措，減輕地方政府財(cái)政壓力。四是廣義財(cái)政，包括財(cái)政貼息、政策開發(fā)性金融工具等應(yīng)加速推出，同時(shí)發(fā)揮好政府性產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的作用，通過大力支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，減緩總量和結(jié)構(gòu)的雙重壓力。

總體來看，三四季度積極財(cái)政政策必須要在“積極”二字上加力提效、精準(zhǔn)施策。在合理優(yōu)化財(cái)政支出事權(quán)的前提下，中央政府可考慮適度增加杠桿，以更明確的政策導(dǎo)向和更大的政策空間，向市場傳遞穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、育動(dòng)能、惠民生的意圖，全力推動(dòng)市場主體預(yù)期回穩(wěn)與信心恢復(fù)。

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